違約概率

違約概率（Probability of Default，PD）為信用風險管理的專有名詞，意指某一借款人發生違約（Default，借款無法償還）的概率大小。通常可以用統計模型來估計。此種統計模型又稱為PD模型。

PD用於各種信貸分析和風險管理框架。根據新巴塞爾協議，它是計算銀行機構的經濟資本或監管資本時使用的一個關鍵參數。

違約概率與預期損失密切相關，預期損失定義為違約概率、違約損失(LGD)和違約風險敞口(EAD)的乘積。

概括

違約風險是指借款人無法或不願全額或按時償還債務的風險。違約風險是通過分析債務人根據合同條款償還債務的能力得出的。PD通常與財務特徵相關，例如用於償還債務的現金流不足、收入或營業利潤下降、高槓桿、流動性下降或邊際流動性以及無法成功實施業務計劃。除了這些可量化的因素之外，還必須評估借款人的還款意願。
— 美國貨幣總稽核辦公室

違約概率是對違約事件發生的可能性的估計。它適用於特定的評估範圍，通常為一年。

信用評分，如消費者的FICO或S&P的債券評級，企業或政府的惠譽或穆迪，通常意味着一定的違約概率。

對於具有類似信用風險特徵的債務人組，如RMBS或貸款池，可以為代表該組典型(平均)債務人的一組資產衍生違約概率。相比之下，債券或商業貸款的PD通常由單個實體決定。

根據《新巴塞爾協議》,如果出現以下情況，債務違約事件就發生了

1. 債務人不可能在不放棄任何抵押擔保品的情況下向銀行償還債務
2. 債務人的重大信貸債務逾期超過90天

如何計算違約概率

下面是常用的步驟

• 分析交易對手或投資組合的信貸風險;
• 將交易對手和內部風險等級（具有關聯的違約概率）進行配對：和
• 確定具體特定的違約概率。這最後一步將給予加權違約概率的設施，受保護的擔保或信用衍生工具。權重，會考慮規劃署的擔保人或賣方信貸衍生工具。
• 一旦違約概率據估計，有關的信用價差和估價的貸款或債券是下一個步驟。一個流行的方法這一關鍵因素的信貸風險分析是「減少表」建模方法的Jarrow–Turnbull model。

參見

• 違約損失率